Βρίσκεται νοτιοδυτικά της Ακρόπολης της Λάρισας. Κατασκευάστηκε από τον Πολύκλειτο στα τέλη του 5ου π.Χ. αι. και είναι αρχιτεκτονικό επίτευγμα, καθώς κατά το ένα τρίτο είναι λαξευμένο στο βράχο. Στην ακμή του είχε χωρητικότητα περίπου 20.000 θέσεων. Θεωρείται το μεγαλύτερο θέατρο της αρχαίας Ελλάδας. Στο θέατρο πραγματοποιούνταν μουσικοί και θεατρικοί αγώνες, αλλά χρησίμευε και για πολιτικές συνεδριάσεις της Αχαϊκής Συμπολιτείας. Μάλιστα πολύ αργότερα σ’ αυτό συνεδρίασε η Δ’ Εθνοσυνέλευση.