Βρίσκεται στο Λόφο της Ασπίδας ή του Φορωνέα (όπως τον αποκαλούν κάποιοι). Στο λόφο αυτόν ανεβαίνει κανείς από το ανατολικό μέρος της πόλης. Ονομάζεται έτσι διότι έχει σχήμα ασπίδας. Πιθανότατα εκεί έμεναν βασιλείς του ΄Αργους, καθώς ήταν πιο κοντά στην πόλη και είχαν εύκολη πρόσβαση προς αυτήν. Ο επισκέπτης σήμερα μπορεί να δει εκεί τμήματα τειχισμού, αλλά και στο Β.Α κρημνό του λόφου μια ανοικτή υπόγεια οδό. Αυτή μπορεί ή να πρόκειται για δεξαμενή που ανάγεται στο Δαναό, ή να είναι το κατώγι που αναφέρεται από τον Παυσανία ως οικοδόμημα στο οποίο βρισκόταν ο θάλαμος της Δανάης που καταστράφηκε από τον τύραννο Περίλαο.